综研观察｜资本出海，技术开疆：深圳行业领军企业的全球化路径

//一艘巨轮通过港珠澳大桥东、西人工岛之间的伶仃洋主航道（图：新华社）

文｜孙阳 综合开发研究院（中国·深圳）博士后工作站、“一带一路”研究中心研究员

随着全球化的深入发展，深圳的行业领军者们在国际市场的投资与合作愈加活跃，推动了中国企业在全球范围内的技术输出与影响力提升。华为、腾讯、平安和中兴作为深圳的代表性企业，在全球范围内的投资布局，不仅反映了它们在各自领域的技术优势，还展示了中国企业在国际化竞争中的战略眼光和业务拓展能力。从电信、科技、金融到绿色投资，这些企业通过精确的市场定位和前瞻性的技术布局，持续强化其在全球产业链中的地位。尤其是在“一带一路”倡议下，这些企业的投资战略既推动了中国技术的输出，也为全球市场带来了新的增长机会。本文以美国企业研究所（(American Enterprise Institute for Public Policy Research，AEI）发布的2005年至2024年中国全球投资追踪数据集为基础，探讨详细分析华为、腾讯、平安和中兴在全球范围内的投资布局与技术输出，探索它们如何通过资本投入与战略合作，在不同区域推动行业发展与技术创新，同时聚焦于它们在绿色投资和可持续发展领域的表现，展示中国企业在全球化浪潮中的新机遇与挑战。

一、华为

华为的投资主要集中在欧洲，尤其是意大利，这表明华为在欧洲市场有着深远的战略布局。撒哈拉以南非洲和东南亚也是华为的重要投资地区，显示出华为在这些区域的扩展潜力。华为的投资完全聚焦在电信子行业，表明其战略重点依然是电信基础设施，尤其是5G等新兴技术的全球部署。

（一）按国家与区域分类

华为在不同国家的投资金额，我们可以看到其投资集中在几个主要国家。根据表格，意大利的投资金额最高，达到了3520百万美元，华为在该国进行了三次重大投资。其次，巴基斯坦和菲律宾分别获得了1050百万美元和740百万美元的投资，分别排名第二和第三。可以看出，华为的投资重点集中在部分欧洲及东南亚国家，这表明华为在这些地区具有较强的战略布局。

根据区域分布，华为的投资在欧洲（6260百万美元）占据绝对主导地位，尤其是在意大利、匈牙利和其他欧洲国家。投资次数也最多，达到了6次。其次，撒哈拉以南非洲（1930百万美元）和东亚（1210百万美元）是华为的投资重心。这表明华为在这些地区，尤其是非洲和亚洲市场的扩展战略尤为重要。根据以下表格，撒哈拉以南非洲的投资额相对较高，尤其是在尼日利亚和喀麦隆等国。

（二）“一带一路”倡议与绿色投资

华为在绿色投资方面的投入逐步增加。具体来看，华为的绿色投资集中在可再生能源领域。表格显示，华为在赞比亚、塞尔维亚、以色列等国家的投资金额均为绿色投资，特别是在撒哈拉以南非洲和部分亚洲国家的绿色投资逐渐增多。总的来说，绿色投资仍然是华为战略中的一个新兴方向，尤其是在可再生能源项目和绿色技术方面。虽然绿色投资的金额仍然占比较小，但随着全球对可持续发展的关注度提高，华为可能会进一步加大这一领域的投资。

二、腾讯

腾讯的投资重点仍然集中在美国和欧洲市场，尤其是娱乐和科技行业。虽然腾讯在印度和印度尼西亚等国家也有显著投资，但其整体战略仍偏向成熟市场。腾讯的投资高度集中在娱乐和科技行业，尤其是在游戏和媒体领域。娱乐行业的投资金额达到11400百万美元，占比接近60%，其中，游戏、影视娱乐和数字内容平台等子行业尤为突出。而科技行业，尤其是电信和互联网技术领域，投资金额达到3000百万美元，主要集中在美国和以色列。未来可能会进一步加大在这些行业中的布局，特别是在全球数字娱乐和内容消费的快速增长中。

（一）按国家与区域分类

腾讯的投资主要集中在美国、欧洲和东亚。从投资金额来看，美国的投资总额高达10900百万美元，成为腾讯投资的最大单一市场。尤其是在娱乐和科技行业，腾讯对美国企业进行了大量投资，如Riot Games、Activision、Snapchat、Spotify等。欧洲（尤其是法国、瑞典、芬兰等国家）也是腾讯投资的重点区域，投资金额为5150百万美元。此外，印度也是腾讯的投资重心之一，尤其是在运输和消费品领域，投资额达到约5000百万美元。

在区域层面，腾讯的投资主要集中在美国、欧洲和东亚。美国作为全球最大市场之一，是腾讯投资的绝对重心，占投资总额的40%以上。欧洲的投资金额较大，尤其是在法国、芬兰等国家，显示出腾讯对欧洲娱乐市场的高度关注。东亚的投资集中在日本、韩国和印度尼西亚等国家，反映了腾讯在这一地区的强劲增长势头和战略拓展。

（二）“一带一路”倡议与绿色投资

腾讯在共建“一带一路”国家的投资金额为1470百万美元，主要集中在印度和印度尼西亚等国家。腾讯的投资集中在传统领域（如娱乐、科技、运输等）。不过，也有少数涉及未来潜力较大的绿色领域，如电动交通（例如Tesla投资），以及涉及可持续消费品的投资（如印度的Go-Jek）。尽管如此，绿色投资仍在腾讯整体投资结构中占据较小份额。

三、平安

平安的投资战略重心集中在欧洲，尤其是英国，其在金融行业的投资非常突出。此外，东亚地区（如日本、台湾）的投资也显现出平安对这一地区市场的看好，尤其是在健康和教育行业。平安在金融行业的投资占比最大，尤其是在银行领域。虽然健康行业的投资较少，但随着全球健康管理需求的增长，平安未来可能会在此领域加大投入。

（一）按国家与区域分类

从国家层面来看，英国是中国平安的主要投资市场，其投资金额达到13310百万美元，占投资总额的50%以上。尤其是在金融行业，平安对汇丰的投资尤为显著，显示出对全球金融体系的关注和重视。美国和日本分别是第二大和第三大投资目标，平安在这两个国家分别进行了大量的消费品、健康及其他行业的投资。

从区域的角度来看，欧洲无疑是平安投资的重心区域，尤其是英国，平安在金融等领域的多次投资主要集中在此。东亚地区，包括日本和台湾，也是平安的主要投资区域，特别是在健康和教育领域，显示出平安对这一区域未来增长的看好。

（二）“一带一路”倡议与绿色投资

在绿色投资方面，平安的投资主要集中在金融等传统领域。虽然没有大量的绿色投资项目，但平安在教育和健康管理等可持续发展方向的潜力项目中有所涉及。平安的绿色投资还处于初步阶段，未来可能会随着可持续发展战略的推进逐渐增加此类投资。

四、中兴

中兴通讯的全球投资布局主要集中在撒哈拉以南非洲和西亚，尤其是在电信行业的投资。巴基斯坦的可再生能源投资也表明中兴正在逐步涉足绿色投资领域。中兴通讯的投资战略显然围绕电信行业展开，其在全球范围内的电信投资显示出公司在这一领域的深耕。此外，可再生能源作为新兴领域，未来可能会成为中兴通讯的重点发展方向。

（一）按国家与区域分类

从国家层面来看，中兴通讯的投资主要集中在撒哈拉以南非洲、西亚和欧洲这三个区域。撒哈拉以南非洲是中兴通讯投资的主要市场，尤其是在埃塞俄比亚、南非和尼日利亚等国家，其投资主要集中在电信行业。此外，西亚的巴基斯坦和孟加拉国也是中兴的重点投资国，特别是在可再生能源和电信领域。相比之下，欧洲的投资较少，主要集中在意大利和土耳其，且多为电信相关项目。

根据区域分类，撒哈拉以南非洲是中兴通讯投资的最大市场，特别是在电信领域，涵盖了埃塞俄比亚、南非、尼日利亚等多个国家。西亚地区的投资次之，涉及巴基斯坦和孟加拉国等国，除了电信领域外，还涉及了可再生能源。欧洲的投资相对较少，主要集中在意大利和土耳其。

（二）“一带一路”倡议与绿色投资

中兴通讯在共建“一带一路”国家的投资相对较为集中，特别是在巴基斯坦（可再生能源领域）和尼泊尔（电信领域）。这表明中兴通讯的投资具有一定的战略性，尤其是在一些发展中市场。

从行业角度来看，中兴通讯的投资主要集中在科技和能源两个行业，尤其是在电信领域。其在电信行业的投资金额较大，几乎所有投资项目均涉及此行业，显示出中兴通讯对全球电信市场的深耕和战略布局。此外，可再生能源也成为了近年来中兴通讯的投资方向，特别是在巴基斯坦的可再生能源投资。

五、投资异同点

华为和中兴的投资战略更倾向于基础设施和电信技术，尤其是在共建“一带一路”国家的市场布局，腾讯则多元化地布局娱乐和科技行业，平安的投资集中于金融，注重成熟市场的扩展。

（一）投资区域与全球布局

华为、腾讯、平安和中兴均具有强烈的全球化战略，致力于在多个国家和地区进行投资，尤其是在欧美、东南亚、非洲等地。

华为的投资分布在东亚、西亚和撒哈拉以南非洲等地区，尤以电信行业为主，表明其在共建“一带一路”国家的投资较为积极。华为在新兴市场的布局尤为突出，尤其是在非洲和东南亚。腾讯的投资区域则更倾向于发达市场，特别是在美国和欧洲，集中在娱乐和科技行业。亚洲市场（如印度尼西亚、印度、日本）也有所布局，特别是在移动互联网和消费品领域。平安的投资主要集中在欧洲（特别是英国），涉及的行业包括金融、健康等。其欧美市场的投资多为成熟行业，且有很多金融和保险相关的布局，反映出其跨国并购的强势。中兴的投资主要集中在非洲和西亚，尤其在电信领域的布局。这与华为类似，但相比之下，中兴的市场在欧美的投资较少，且多集中在新兴市场。

（二）投资行业与战略聚焦

华为、中兴和腾讯在科技和电信领域的投资均表现突出，特别是电信行业，三者几乎在所有投资中都有涉及。其中：华为集中在电信行业，几乎所有投资项目都与该领域紧密相关，特别是围绕基础设施和技术服务的投入，技术创新和国际化运营是华为投资的核心驱动力。腾讯的投资则主要集中在娱乐、科技和消费品等领域，体现出其在全球范围内的多元化投资策略。除了电信，腾讯还大力投资数字娱乐、社交平台、在线教育等行业，显示出其互联网企业的广泛布局。平安的投资则较为传统，主要集中在金融和不动产行业，且这些领域更多依赖并购策略，尤其是在欧洲市场。中兴的投资在电信行业尤为突出，同时也开始尝试进入可再生能源领域，这为其未来的转型布局奠定基础。相对于华为，中兴的投资重心更多集中在基础设施和新兴市场的电信发展。

（三）“一带一路”倡议

华为、腾讯、平安和中兴在共建“一带一路”国家的投资均有所体现。特别是华为、平安和中兴，响应“一带一路”倡议明显，三者在西亚、撒哈拉以南非洲、南亚等地区投资比重较大，尤其是在基础设施、电信、能源等领域。华为的投资几乎涉及所有共建“一带一路”国家，尤其在电信基础设施建设上投入巨大。腾讯在共建“一带一路”国家的投资虽有所涉及，但其主要关注点还是集中在娱乐、科技和金融等领域，尤其在东南亚和南美洲，其投资更多倾向于互联网平台的扩展。平安虽然在共建“一带一路”国家也有投资，重点依然是金融服务和不动产。与其他公司相比，平安的投资更具传统性，且多聚焦于成熟市场。中兴与华为类似，积极参与共建“一带一路”国家的电信基础设施建设，特别是在非洲和南亚的投资。

（四）绿色投资与可持续发展

这四家公司在绿色投资领域的关注度逐步上升，尤其在可再生能源和环保技术方面的投入。然而，这一领域的投资金额整体仍然较少，表明绿色投资在它们的战略中并非最主要的关注点。华为的绿色投资相对较少，尽管其在一些国家有投资涉及绿色技术，其在电信领域的投资占主导地位，绿色投资并未成为其战略核心。腾讯也逐步涉足绿色投资，但其核心投资领域依然以娱乐和科技为主，绿色投资的规模相对较小。平安的绿色投资较为保守，投资领域主要集中在传统的金融服务和不动产领域，绿色投资的比例较低。中兴在巴基斯坦有可再生能源投资项目，表明其在绿色投资方面有所尝试，但整体投入仍显较少。

（五）总结与综合判断

一是投资领域。华为、中兴与腾讯在电信及科技产业的全球化投资策略体现出中国企业技术出海的主线逻辑。特别是电信基础设施与数字内容产业，在共建“一带一路”国家新兴市场布局，有效强化了中国技术的全球影响力与话语权。相比之下，平安则展现出对传统金融与不动产的深度渗透，反映其稳健而成熟的国际化资本逻辑。腾讯的多元投资战略则展现出对文化内容、数字消费及未来互联网生态的敏锐把握，具备较强的全球内容控制力和品牌外溢能力。二是地域布局。华为与中兴的“南向战略”特征鲜明，非洲、南亚、东南亚构成其技术输出与市场扩张的主要战场。腾讯与平安则更偏重欧美等成熟市场，反映出其对高附加值、稳健回报与法律环境成熟度的重视。这种南北兼顾、多元拓展的全球投资策略，使得深圳企业在国际市场中形成差异化竞争格局，提升了中国企业的全球风险分散能力。三是“一带一路”倡议融合度。华为与中兴的投资几乎与“一带一路”倡议高度重叠，显示出强烈的政策协同意识与基础设施协同战略。这种结合不仅有助于提高中国技术标准的全球适配率，也有利于在政治经济不稳定的地区建立长期供应链根基。相对而言，腾讯与平安在共建“一带一路”国家的投资更多体现为机会型布局，尚未构建完整的战略联动链条。四是绿色投资与可持续发展。四家企业虽然已开始关注绿色能源、环保技术与可持续消费，但从投资金额及项目深度来看，绿色转型仍处于探索阶段，尚未成为其全球战略的主轴。这提示未来中国企业需在全球碳中和目标背景下，加快绿色技术的自主研发和海外产业生态布局，方能在未来全球低碳经济竞争中占据优势。

综合来看，深圳的行业领军企业正以资本为桥、技术为核、全球市场为平台，重塑“中国制造”与“中国服务”在全球的价值认知。从“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”，这些企业的海外投资路径，不仅映射出中国企业国际化战略的成熟度，也预示着未来全球产业格局中，“中国企业方案”将日益成为不可忽视的重要力量。对于下一阶段的全球竞争而言，如何通过绿色创新、规则塑造与本土化融合三位一体，构建可持续的国际增长体系，将成为深圳企业迈向世界一流的关键课题。